我国金融衍生品立法研究

近年来，国际金融领域最显著的变化莫过于金融服务的全球化和以金融衍生品为核心的金融创新。金融创新的飞速发展导致金融衍生交易急剧膨胀。金融衍生品市场异军崛起，传统的国际金融市场格局被打破，国际金融市场体系已经形成货币市场、资本市场和金融衍生品市场三分天下的格局。金融衍生品不但改变了传统的国际金融市场结构，而且由于其以小博大的杠杆性功能，造成了很多金融衍生品风险事件，对全球金融安全稳定运行构成很大的威胁。法律规制的缺失是其重要原因。发展金融衍生品市场，立法先行。建立健全有效的金融衍生品市场法律规制制度，在抑制起消极影响的同时发挥其积极作用，是各国发展金融衍生品市场面临的共同课题。我国金融市场也将随金融改革的不断深入和履行加入世界贸易组织开放金融衍生品市场和金融衍生业务的承诺而呈同方向变化。但我国金融衍生品立法存在很多问题，可能影响金融衍生品市场持续、快速、健康发展。

我国金融衍生品立法存在的主要问题是立法层次低、禁止或限制性规范过多、惩戒机制缺位、相关法制明显滞后、配套法制欠缺等缺陷和弊端。其原因是法理基础薄弱、法律制度本身具有滞后性特点、我国金融监管理念落后。为健全完善我国金融衍生品立法，首先应对中外金融衍生品立法的演进进行深入研究，吸取成功的经验和反面的教训，然后在科学理论的指导下，对我国金融衍生品立法的理念、原则、模式和体系架构进行系统地健全完善。